Прихода влада и узроцима финансијске нестабилности: преглед емпиријских студија

Узроци финансијске нестабилности, већина економиста повезује са системом задуживања. На пример, Камински и Ричард открила феномен "Твин кризе", који укључују банкарске кризе и кризу платног биланса. Аутори имајте на уму да су епизоде које су анализирају, проблеми банкарски сектор обично претходе валутних криза, а други онда продуби банкарске кризе, формирајући зачарани круг, што доводи до знатно смањене државних прихода и расхода.

Постоји много теоретских студија, које анализирају посебан утицај инфекције, где је број фактора који доприносе ширењу кризе из једне земље у другу, укључује параметар однос између валуте и тржишта капитала, крос-кантри банкарства и страних трговинских односа и њихов утицај на владине приходе.

Тако, у контексту глобализације, отварање финансијских тржишта, ширење спољне трговине повећати пролиферацију ризик од финансијске нестабилности и кризе из једне земље у другу. Све ово сада формира факторе ризика који посредују државне приходе Руске Федерације и његове финансијске стабилности. Фискална политика у таквом окружењу је контролни инструмент овог отпора.

Макроекономски менаџмент у периоду од финансијске нестабилности и економске кризе треба да буде усмерена на одржавање привредне активности и да се заснива на координиран монетарне и фискалне политике. Главни инструменти фискалне регулације економских циклуса, које одређују државне приходе су, као што је познато, аутоматски и дискреционих контроле. Ефикасност и адекватност аутоматских стабилизатора у временима кризе су широко расправља у економској литератури. Аутоматски стабилизатори се заснива на истовременом смањењу пореза са смањењем производње и повећање трошкова, у појединим социјалне трансфере, од којих су сви омогућава да се оптимизира владе повратак. Предности аутоматских стабилизатора је да су симетрично раде у пословном циклусу: за време од - они имају непосредан утицај, они су мање подложни политичком утицају.

Такође је популаран гледиште, према којима је у периоду рецесије и економске кризе, рад аутоматских стабилизатора није довољно; постоји потреба за дискреционе мере фискалне политике. Имајући у виду потребу и жељу за активирање дискреционо фискалну политику у позадини овог времена у шокова светске економије, економисти обратити пажњу на највише одговарајућих инструмената за одржавање јавне приходе на одговарајућем нивоу, оцењују ефикасност ових алата за различите типове економија. Студија коју је спровео ММФ утврдио да су најефикасније оруђе фискалне политике у развијеним земљама, где је ефекат дискреционих мера је позитивно у кратком и средњем року, док је на тржиштима у развоју, краткорочни ефекат је позитиван, и на средњи рок - негативан. Спроведеном прорачуни показују да је дискрециона стимулус пакет по један проценат доводи до повећања БДП у просеку за око 0,1 - 0,2 одсто.

Фискално прилагођавање током рецесије заснована на коришћењу два главна алата утицај на економску активност - да се повећа владину потрошњу, док смањење пореза. Најконтроверзнији је питање ефикасности повећане потрошње за стимулисање економске активности. Нео-Кејнзијанци тврде да је повећање државне потрошње има позитиван ефекат у целини потрошње и раста реалних зарада. Међутим, многи економисти указују на опасност од употребе алата као што је повећање државне потрошње од могу бити бескорисно и служе интересима одређених група, а не економију у целини. Доказано је да је акција фискалних мултипликатора може бити и негативан, ако се раст државне потрошње, на крају, доводи до смањења у приватном инвестиција и приватне потрошње. Поред тога, многи истраживачи су приметили да је повећање државне потрошње служи као средство одвраћања за дугорочни економски раст. Скорашње студије су такође показале да је фискална стратегија мање погодан за отворене економије, гдје су акције фискалних инструмената може да буде умањена капиталних контрола и курса режима.

Опасност од повећања буџетских расхода у вези са повећањем инфлаторних притисака. За земље са негативним платног биланса и нефлексибилан курса, повећање државне потрошње може имати посебно негативан утицај.