Кредит за обвезнице као начин привлачења инвестиционих ресурса

Дуго година у нашој земљи, кредит за обвезнице (обвезнице) сматран је примитивним начином улагања. Али ово стање није трајало дуго, а данас је један од најконкурентнијих алата за множење средстава. Његов потенцијал је огроман: од прихода у облику тренутног интереса за капиталне добитке. Али то захтева обавезно знање инвеститора: од основних основних појмова до специфичних нијанси тржишта. О ономе што је кредит за обвезнице, детаљније ћемо касније говорити.

Дефиниција

Обвезнице су власничке хартије од вредности које својим власнику додељују право да добију номиналну вриједност од издаваоца и утврђени проценат ове вриједности. Ако то не буде у супротности са законом Руске Федерације, онда могу обезбедити друга имовинска права.

Кредит за обвезнице је тржишни инструмент који омогућава предузећима или државама (издаваоцима) да добију потребну количину новца путем своје продаје инвеститорима. Они имају прилику да повећају свој капитал помоћу обрнуте продаје обвезница након одређеног временског периода, као и на рачун камате на њих.

Разлика од акција

Везица (бонд) има сличан концепт са акцијама: обоје пружају плаћања и цитирају се на разним размјенама. Али прва врста сигурности је обавеза за кредит, а друга (акције) обезбеђује одређени удео у предузећу.

Врсте обвезница по рочности кредита

У зависности од времена у којем издавалац мора да плати код инвеститора, постоје три врсте хартија од вредности:

1. Дугорочни кредит - преко 10 година периода откупа. По правилу, инвеститори су државе или велике финансијске корпорације. На њима постоје различити купони, односно, камате се исплаћују његовим власницима.
2. Средњорочно - од 1 године до 10 година. Дизајниран за финансирање инвестиционих пројеката. Највећи удио на тржишту обвезница има средњорочни зајам.
3. Краткорочно - од неколико месеци до једне године. Има сврху покривања буџетског дефицита и решавања тренутних финансијских проблема. Ризици су, по правилу, већи за њих, упркос најкраћем року, јер су издавачи нестабилна предузећа. Али њихова предност се сматра високом номиналном вредношћу за откуп. По правилу, краткорочни кредит је бесплатан, односно не плаћа камату за власника.

Разлози за издавање обвезница

Многи почетници инвеститора имају питање: зашто би организације требало да постану издавачи обвезница? Зашто не користите, на пример, банкарски кредит? Али може бити неколико разлога:

• Питање обвезница је профитабилније од зајма банке.
• Банка је одбила кредит.
• Кредитној институцији недостају ликвидна средства, на примјер, за велике инвестиционе пројекте.
• Предузећу је потребно неколико месеци, итд.

Методе плаћања прихода и отплате

Постоји неколико врста обвезница путем отплате:

• Дисконтне обвезнице су врста кредита у коме камата се не плаћа инвеститору. Али њена номинална вредност је много већа од стварне, која се плаћа, па је име од речи "попуст" попуст.
• Купонске обвезнице су врста кредита за који се плаћа месечна камата, што је главни профит за инвеститора. Номинална вредност откупа, по правилу, једнака је оној која је првобитно потрошена.
• Обвезнице са мини купоном су врста кредита у којој се примењују и дисконтни систем и купон. То јест, мали инвеститор се исплаћује на мало, а номинална вредност је нешто већа од потрошене количине.

Почетком 90-их. У прошлом веку инфлација у земљи била је толико непредвидљива да је задужени зајам изједначен са различитим економским показатељима: тржишном вриједношћу некретнина, стопом злата итд.

Фактори који утичу на тржишну вредност обвезнице

Издавање обвезничких кредита је емисија хартија од вредности која се продаје на девизним тржиштима. То значи да обвезнице продају и препродају брокери, инвеститори, шпекуланти итд. Ако инвеститор купи обвезницу, то не значи да само он има право да тражи његову номиналну вриједност од издаваоца. У власништву је свако лице које је у вријеме поравнања обвезница откупило право на поравнање.

Све обвезнице се купују и продају на берзи. Њихова тржишна вредност зависи од следећих фактора:

• Економска ситуација у индустрији, земљи, свету. У разним кризним ситуацијама, инвеститори не желе да ризикују и преферирају да имају "птицу у руци". Тако су почели да продају обвезнице како би спасили свој новац. Поред тога, многи издаваоци бацају нове пуно обвезница на тржиште. По правилу, ово је краткорочно, како би остало на планету, а не у банкрот у тешком економском окружењу.
• Доспијеће обвезница.
• Проценат купона.

Државни кредитни кредит

Они који су живели у Совјетском Савезу, често су се суочавали са концептом државних краткорочних обвезница или краткорочних државних обвезница. Ово није изненађујуће: власти су често затражиле помоћ својих људи. У то време то је готово једини извор правних инвестиција. Приватна имовина је одсутна, дакле, и хартије од вредности, укључујући и све врсте акција и обвезница. Наравно, интересовање ГКО-а било је мало, али су ипак биле веће од Сбербанке (банка је била једина у земљи пре перестроика).

Данас државне обвезнице нису ствар прошлости. Власти, посебно у кризи, позајмљују новац од становништва. Главне карактеристике државних обвезница:

• Низак ниво прихода за њих, у поређењу са обвезницама приватних компанија.
• Висока гаранција. Држава не може банкротирати, али, према искуству из 1998. године, кажемо да може прогласити неизвршење, односно одбијање да плати дугове, а то је заправо једно и исто.
• Ниском нивоу прихода, у неким случајевима, надокнађују се користи од пореза на доходак грађана (порез на доходак физичких лица). Ако, наравно, порески резидент има службени извор зараде.

Функционисање тржишта државних обвезница

Модерно тржиште ГКО или ОФЗ (федералних зајмова) послује од средине 1993. године. У ту сврху створена је цела инфраструктура чија су главна компонента:

• Министарство финансија Руске Федерације (издавалац ОФЗ).
• Централна банка Руске Федерације - врши контролне и регулационе функције. Одржава аукције, откуп, припрема разна документа. Централна банка покушава одржати ниво индикатора ГКО тржишта: профитабилност, ликвидност и тако даље.
• Службени трговци. То су разне комерцијалне банке, брокерске куће које доносе сопствена средства и новац својих клијената на тржиште на тржишту.
• Московска међубанкарска валута (МИЦЕКС). Извршава функције трговачке платформе на којој се одвијају све операције.

Улагање у будућност

Сада више о дугорочном кредитном задужењу. "Дугорочни или краткорочни су бољи?" - питају многи инвеститори који су новинари. Питање је, наравно, нетачно, јер све зависи од следећих фактора:

• Номинална цена.
• Ниво поверења.
• Камата на купоне.

Постоје времена када је профитабилније инвестирати у дугорочне инвестиционе пројекте и добити камате на купоне за живот него улагање у краткорочне кредите који ће донијети стопу добити.

Класификација канцелираног кредита по предметима права

Према предмету права, обвезнице се класификују у:

• Регистровано;
• Носиоцу.

Назив издаје издавалац појединачно, а камата на њих иде на сопствене рачуне инвеститора. Обвезнице носиоца не утврђују издаваоци, на пример, берза. Наводе се на берзама и све операције на њима одређују посебни брокери.

Процена инвестиционих квалитета обвезница

Прије улагања инвеститора у обвезнице неопходно је процијенити у сљедећим областима:

1. Одређује поузданост компаније за спровођење плаћања камата. Да бисте то урадили, морате знати износ своје годишње добити и сва плаћања камате. Ако су 2-3 пута мањи од прихода предузећа, онда можете повјерити у њега као издавалац обвезница. Ово стање указује на стабилно стање фирме. Таква анализа се најбоље уради за неколико година. Ако се тренд повећава (проценат плаћања се смањује сваке године), онда таква компанија повећава свој потенцијал, ако се, напротив, проценат исплата повећава, онда иде у стечај.
2. Евалуација компаније по својој способности да отплати дуг по свим основама. Поред кованих кредита, фирма може имати и друге финансијске обавезе, на примјер, кредите.
3. Евалуација финансијске независности компаније. Верује се да фирма не зависи од спољних извора, уколико износ дуга не прелази 50%.

Ризик

Ризик - то је вероватноћа настанка губитака или недостатка очекиваног профита. Улагање није лутрија, где је вјероватноћа од 50 до 50. Ово су пондерисане, прагматичне одлуке. Али понекад се дешава да су и најстабилније и успешне компаније уништене.

Да би се избегле грешке и смањиле ризици, на берзи се користе различити рејтинг и системи оцењивања:

• А ++ - максимална оцена безбедности.
• А + је веома добра компанија.
• А је добра компанија, али њен положај може бити нестабилан.
• У ++ - просечан квалитет.
• Б + је испод просека.
• Б - лош квалитет.
• Ц - спекулативне везе.